지난 주말부터 이어지는 코스닥의 강세가 예사롭지 않습니다. 월요일인 오늘 기어코 '매수사이드카'가 발동되며 시장의 이목을 집중시켰습니다.
하지만 오닐의 CANSLIM 이론에서 가장 강조하는 M(Market Direction, 시장 방향성)의 관점에서 볼 때, 현재의 시장이 완벽한 '추세 전환'을 이뤄냈다고 보기는 어렵습니다. 오늘은 대형주에서 중소형주로 넘어가고 있는 순환매 장세의 특징과 현명한 매매 대응 전략에 대해 정리해 보겠습니다.
1. 엇갈린 지수: 철저히 소외된 삼성전자와 SK하이닉스
현재 시장의 가장 큰 특징은 코스피 대비 코스닥의 압도적인 강세입니다.
불과 얼마 전까지만 해도 시장의 쏠림 구간에서 삼성전자와 SK하이닉스를 보유하지 않은 투자자들이 극심한 소외감(FOMO)을 느꼈습니다. 하지만 흐름이 완전히 뒤바뀌었습니다. 현재 코스피는 대형주의 강력한 주주환원 정책이나 긍정적인 재료가 나와도 주가가 거의 반응하지 않고 있습니다.
수급이 펀더멘털을 압도하는 장세: 외국인의 매도세가 지속되면서, 재료나 업황보다는 철저한 수급 중심의 장세가 이어지고 있습니다.
FOMO의 이동: 이제는 대형 반도체주만 쳐다보다가는 오히려 다른 섹터의 상승에서 소외되며 새로운 FOMO를 겪기 딱 좋은 국면입니다. 삼성전자와 하이닉스는 그저 간혹 '살아있다'는 신호 정도만 보내줄 뿐, 시장의 중심에서 한 발 물러서 있습니다.
2. 코스닥의 매수사이드카 발동, 진짜 상승장일까?
반면 코스닥은 반도체 소부장(소재·부품·장비)과 바이오 섹터가 지수를 강하게 견인하고 있습니다. 오늘만 해도 광통신, 전력기기, 이차전지, 반도체 소부장까지 전반적인 섹터가 동시다발적으로 움직이는 활력을 보여주었습니다.
하지만 윌리엄 오닐의 관점에서 현재 코스닥의 급반등을 냉정하게 해석해 볼 필요가 있습니다.
빈집털이 성격의 반등: 현재 코스닥의 상승은 거대한 자금이 유입되며 새로운 주도주가 추세를 형성했다기보다는, 강력한 매도 주체가 사라지면서 나타나는 바닥권에서의 가벼운 반등 즉, '빈집'의 느낌이 강합니다.
부재한 대장주: 여전히 빠르게 순환하는 순환매장일 뿐, 시장 전체를 이끌고 나갈 이렇다 할 압도적인 대장주나 확실한 주도 섹터는 아직 나타나지 않았습니다.
오닐이 항상 경고했듯, 낙폭 과대에 따른 '단순 반등(rally attempt)'과 거래량을 동반하며 진짜 상승을 알리는 '추세 전환(follow-through day)'을 혼동해서는 안 됩니다.
3. 현 구간에서의 추세추종 매매 대응 전략
<코스피는 변동성이 축소 되는 구간에 진입 하고 있다. MACD기준 하락 강도는 여전히 강하다.>
자, 이제 투자자들에게 상당히 흥미진진하면서도 고민이 깊어지는 구간에 들어섰습니다.
대형주 추세추종 전략은 철저히 시장의 트렌드에 맞는 종목이 추세를 타고 상승할 때, 적절한 자금과 레버리지를 활용해 그 추세에 올라타는 방식입니다. 무작정 버티는 '바이 앤 홀딩(Buy & Hold)' 전략이 아닙니다.
관망과 기다림의 시간: 지금은 선도주가 뚜렷하게 신고가를 경신하며 치고 나가는 적극적인 베팅 구간이 아닙니다. 시장을 차분히 관망하며, 다음 주인공(리더 종목)이 나타나 비중을 실어 베팅할 확실한 찬스를 기다려야 할 때입니다.
기존 보유자의 비중 관리: 지금까지 장기 보유로 큰 수익을 내왔던 현명한 투자자라면, 지금은 잠시 쉬어가며 리스크를 관리해야 하는 구간입니다. 만약 현재 섣불리 물타기를 하거나 막연한 반등을 노리고 홀딩 중인 투자자라면, 보유 비중에 대해 매우 진지하게 고민하고 조절해야 하는 시기입니다.
과거 고점에서 하이닉스를 잡고 홀딩하다가 수익금 훼손의 두려움에 섣불리 매도했던 것처럼, 순간의 감정이나 얕은 판단으로 대응하기보다는 한 발 물러서서 시장의 큰 자금이 어디로 향하는지(Follow-through)를 지켜보는 것이 지금 국면에서 가장 안전하고 날카로운 투자 전략이 될 것입니다.
댓글
댓글 쓰기